TDK（6762）の企業研究——有価証券報告書で読む
このページは、TDKを受ける28卒の就活生に向けたものです。会社が有価証券報告書に書いた数字を、企業研究と面接で使える形に並べます。直近の有報から出てきた事実は、「営業利益の9割は電池」です。
有報の数字（第130期）
- 売上高
- 2兆5,048億円
- 純利益
- 1,957億円
- ROE
- 9.8%
- 従業員数（連結）
- 106,545人
- 従業員数（単体）
- 6,573人
- 平均年間給与（単体）
- 1,095万円
- 平均年齢
- 43.0歳
- 平均勤続年数
- 16.9年
出典：TDKの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。
はじめに
TDKを受ける就活生は必ず読んでほしい。また、TDKに勤める若手社員、中間管理職の方にも読んでほしい。自社の有価証券報告書を通しで読んだことがある社員は、ほとんどいない。この記事を最後まで理解できれば、あなたはTDKの面接官より、この会社の論点を整理して語れるようになる。
※本記事の数値は、ＴＤＫ株式会社 有価証券報告書 第130期（2025年4月1日〜2026年3月31日、IFRS）に基づきます。2026年7月31日発表の2027年3月期 第1四半期決算も反映しています。
結論：TDKは、電池で稼ぎ、AI関連の需要へ投資を振り向ける会社であり、その偏りが最大の論点だ。
知っておきたいことは3つある。
利益の偏り：営業利益の約9割は、リチウムイオン電池のエナジー応用製品が稼ぐ。
人と売上の偏り：従業員の約半分が電池事業にいて、売上の55.0%は中国で生まれる。
会社の賭け：TDKは「AIエコシステム市場」を自ら定義し、積極投資を宣言している。宣言の場は有価証券報告書（以下、有報）だ。
この記事では、会社の賭け、稼ぎ方の偏り、業界の収益構造を確かめ、面接で語れる論点にまとめる。
第1章 TDKは何に賭けているのか
1-1. 会社が自ら定義した「AIエコシステム市場」
TDKは有報で、AIに関連する幅広い市場を「AIエコシステム市場」と呼ぶ。既存の市場区分ではなく、自社で決めた括りだ。
中身はデータセンター、スマートグラス、AIスマートフォン、ヒューマノイドロボットなどである。共通点は、どれにも電子部品が入ることだ。
会社は2024年に長期ビジョンを定めた。そして戦略投資枠も使い、この市場に「より積極的な投資を実行していく」と書く。28卒の入社は2028年4月で、投資が始まって数年たった時期にあたる。
志望動機で「AI関連に自ら賭けている会社だから」と根拠にできる。逆質問では「AIエコシステム市場のどの領域に、投資が向かうのか」と聞ける。
1-2. 従業員の約半分が電池——人員配置に賭けが出る
連結従業員106,545人のうち、エナジー応用製品（電池）は49,507人で、46.5%を占める。最大の部門は電子部品ではなく、電池である。
TDK単体の従業員は6,573人で、連結の6.2%にすぎない。残りは海外を含むグループ会社にいる。
有報は、米中の経済的な分離が進むことへの警戒も記す。中国は重要鉱物の輸出規制を行っており、電池の原料にも関わる。
課題指摘として「電池と原料調達への依存」を挙げ、自分の貢献につなげられる。逆質問では「グループ会社を含めた配属の考え方」を聞ける。
1-3. 2026年3月期の業績と、会社が掲げた目標との差
売上収益は2兆5,048億円で、前期比+13.6%、過去最高だった。
営業利益は2,724億円。営業利益率は10.9%で、売上のうち本業の利益が占める割合を指す。
会社は2027年3月期に、ROE10%以上、営業利益率11%以上を目標とする。ROEとは、株主から預かったお金で、どれだけ利益を出したかを示す率だ。
現在のROEは9.8%で、目標まであと少しである。
一方、総資産は前期末より8,737億円増えた。AI関連への投資が、すでに始まっていると読める。
逆質問で「ROE 9.8%から10%以上へ、何で引き上げるのか」と聞ける。会社自身が掲げた目標と現状の差なので、論点が明確になる。
1-4. 利益の約9割は電池——ただし脇役が動き始めた
エナジー応用製品の利益は2,466億円。全社の営業利益2,724億円の約9割にあたる。TDKの屋台骨は、電池の一本足だ。
一方で、ほかの事業にも変化が出ている。センサ応用製品の利益は+316.4%、磁気応用製品は+698.1%と、大きく改善した。
磁気応用製品の中心はHDDのヘッドだ。HDDは、パソコン向けでは衰退したが、AIデータセンターで大量のデータを安く保存する用途で需要が戻った。ただし額では、まだ電池に遠い。
課題指摘として「電池への依存」を挙げ、脇役の事業でどう貢献したいかを語れる。志望動機にも使える。
1-5. 売上の55.0%は中国——働く側の事実
地域別では、中国が売上の55.0%を占める。海外比率は92.7%に達する。電池の生産・販売が、中国に集中しているためだ。
働く側の事実も確認する。有報に載る平均は、年齢43.0歳、勤続16.9年、年間給与921万円である。
志望動機で「海外、とくに中国が主戦場の会社で働きたい」と語れる。逆質問では「中国比率が高い中で、リスクをどう分散するか」と聞ける。
第2章 電子部品業界の収益構造
2-1. 磁性材料から電池へ——主役を入れ替えた90年
TDKは1935年、磁性材料フェライトの工業化を目的としたベンチャーとして生まれた。
そこからテープ、HDDヘッド、電子部品、磁気センサへと枝を伸ばした。会社自身が、これを「フェライトツリー」と呼ぶ。テープは消えたが、電池という新しい事業を加えて生き延びた。
志望動機で「主役を入れ替えながら続く会社だから」と語れる。逆質問では「次の主役の候補は何か」と聞ける。
2-2. スマホ電池が高い利益率を生む
電池の中核は、子会社ATLが作るスマホ・ノートPC向けの小型リチウムイオン電池だ。電池は消耗品で、スマホ本体とともに更新される。
ATLは世界トップクラスのシェアを持ち、利益率は18.0%に達する。電池の勝負は、材料・設計・量産の総合力で決まる。薄型化や急速充電、安全性への要求に応え続けることが、参入の壁になる。
志望動機で、電池の技術開発への関心を根拠にできる。逆質問では「薄型化や急速充電の要求に、開発はどう応えているか」と聞ける。
2-3. 受注残が語る先行きと、同業との違い
受注残高とは、注文を受けたがまだ納品していない分だ。電子部品は最終製品より数か月早く動くため、先行指標になる。
TDKの受注高は+20.5%、受注残高は+43.1%だった。AIサーバー、スマホ、車載の需要が翌期も強いことを、決算より先に示している。
同業の村田製作所は部品特化型、京セラは多角化型で、TDKは電池に収益が集中する点が違う。
逆質問で「受注残が増える中、増産体制をどう整えるか」と聞ける。同業との違いを語れば、業界研究の深さも示せる。
TDKの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（利益の9割が電池——集中という名の脆さ／中国55.0%——地政学の真ん中に立つ／EVの誤算——次の柱はまだ育っていない／ROE 9.8%と中計目標——10%の壁の向こう）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。
ここまでが無料パートです。売上2兆5,048億円（過去最高・+13.6%）、営業利益の9割がエナジー（電池）、磁気応用+698%・センサ+316%の復活、中国比率55.0%、受注残+43.1%——TDKの偏りと変化を数字で確認しました。ここから先は、この構造を選考で使える武器に変える有料パートです。
有料記事で読めること
- 第3章 電子部品業界の構造的課題——利益の9割が電池——集中という名の脆さ／中国55.0%——地政学の真ん中に立つ／EVの誤算——次の柱はまだ育っていない／ROE 9.8%と中計目標——10%の壁の向こう
- 第3.5章 面接前に押さえるTDKの最新ニュース10本——1Q純利益+94.4%・受注残+43%・中計目標まで
- 第4章 内定者の正体——「カセットテープの名門」のままで落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
- 第5章 職種別キャリア分析——平均年収921万円の読み方と、連結10.7万人・単体6,573人でのキャリア
- 第6章 働く環境の現実——勤続16.9年の読み方、女性役員比率16.7%の他社比較、財務から見る雇用の安定性
- 第7章 面接攻略——IRで差をつける志望動機3つの型・課題回答2パターン・逆質問7本
- 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生