ローツェ（6323）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第41期）

売上高

1,288億円

純利益

190億円

ROE

15.4%

従業員数（連結）

4,435人

従業員数（単体）

259人

平均年間給与（単体）

1,039万円

平均年齢

42.6歳

平均勤続年数

15.5年

出典：ローツェの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

※本記事の数値は、ローツェ株式会社 有価証券報告書 第41期（2025年3月1日－2026年2月28日）、および2027年2月期第1四半期決算短信（2026年7月9日公表）に基づきます。

知っておきたいことは3つある。

会社の賭けは、生成AI向けの半導体設備投資、ベトナムの新工場、製造の自動化だ。新工場は2028年春頃に稼働する予定で、28卒の入社時期と重なる。

連結従業員4,435人のうち、日本の本体は259人で、全体の5.8％にすぎない。平均年収は1,039万円だが、この平均に入らない社員が大半を占める。

2026年2月期は、米国の特許訴訟で74億円の損失を見込んで計上した。決着は28卒の入社時期までにつく可能性が高い。

この記事では、会社が何に賭けているか、その賭けが数字にどう出ているか、日本259人の会社で働くとはどういうことかを確かめる。

第1章　ローツェは何に賭けているのか

1-1. 3つの賭け——搬送ロボット、ベトナム、2028年春

ローツェは、半導体ウェーハやFPD（フラットパネルディスプレイ）用ガラス基板を運ぶロボットと装置を作る会社である。売上のほぼ全てが半導体・FPD関連装置で、ライフサイエンス事業は0.9％しかない。

1つ目の賭けは、生成AI向けの半導体設備投資だ。有報は、AIサーバー向けの先端ロジックやメモリ分野で設備投資が堅調だったと書く。半導体の工程が複雑になるほど、ウェーハを運ぶ回数が増える。これが商売の土台になる。

2つ目の賭けは、ベトナムの新工場だ。決算短信には日付つきでこう書かれている。

3つ目の賭けは、製造の自動化である。ベトナムの現工場で、自動化した生産体制とAIによる検査体制をつくると有報は書く。

1-2. 4,435人のうち、日本の本体は259人

連結従業員数とは、子会社を含めた全体の人数だ。ローツェは4,435人である。一方、日本の本体（単体）は259人で、全体の5.8％だ。残る4,000人以上は、ベトナムを中心とした海外子会社にいる。

製造の主戦場は、最初から海外にある。「海外進出している会社」というより、海外が本体の会社と見たほうが実態に近い。

前期には海外子会社を新たに連結に加えている。自前で新工場を建てることと、買って取り込むことの両方で、製造能力を広げている。

1-3. 営業利益率24.2％、直近は27.5％

営業利益率とは、売上のうち本業の利益が何％残るかを示す数字だ。2026年2月期は24.2％で、売上は1,288億円だった。増収でも営業利益は減っている。前期に連結した海外子会社の影響で、のれん（買収の上乗せ代金）の償却などの費用が増えたためだ。

直近の第1四半期（2026年3〜5月）は、営業利益率が27.5％に上がった。米国、中国、台湾向けの装置販売が増えたと決算短信は説明している。

通期予想は、売上1,590億円、営業利益381億円で据え置かれた。

もう一つの事業であるライフサイエンスは、売上の0.9％で、利益もほぼゼロだ。事実上、半導体・FPD関連装置の1本足である。

1-4. 74億円の訴訟損失引当金——川崎重工業との特許訴訟

当期の純利益を押し下げた最大の理由が、これである。川崎重工業は2022年8月、「ローツェの製品が自社の米国特許を侵害している」として、米国の裁判所に訴えた。

2026年3月13日、陪審は川崎重工業の主張を認める評決を出した。損害賠償額は暫定的に4,800万ドルとされた。会社はこれをもとに、訴訟損失引当金を74億円計上した。引当金とは、将来払うかもしれない損失を、先に費用として積んでおくお金だ。

会社は、控訴を含む手段で見直しを求める方針だ。次期以降、引当金が増えることも、取り崩されることもあると説明している。

第2章　半導体搬送装置メーカーの収益構造

2-1. 高い利益率の理由と、その裏側

営業利益率24.2％は、日本の機械メーカーとしては高い。理由は3つある。

1つ目は、製造コストの構造だ。製造の主力はベトナムにあり、原価の構造が日本とは違う。

2つ目は、新製品の速さである。有報にはこう書かれている。

裏を返せば、短納期に対応できないときや、競合に技術で先行されたときは、業績に響く。会社自身がそうリスクとして書いている。

3つ目は、搬送という工程の性格だ。ロボットが止まると工場全体が止まる。信頼性が重く見られ、価格競争になりにくい。

2-2. 売上が波打つ商売

売上は、2022年2月期の670億円から、2026年2月期の1,288億円へ、約1.9倍になった。ただし直線ではない。2023年2月期は+41.1％、その翌期は△1.3％だった。

半導体製造装置の業界には、シリコンサイクルと呼ばれる需要の波がある。顧客の半導体メーカーが工場を建てる年は注文が増え、投資を止める年は減る。自分の努力と関係なく、売上が大きく動く。

2-3. 日本259人の会社で働くということ

提出会社（単体）の平均年間給与は1,039万円、平均年齢は42.6歳、平均勤続年数は15.5年だ。ただし連結の94.2％はこの平均に入っていない。同業の東京精密は、単体の比率が連結の49.4％である。ローツェの5.8％は、かなり低い。

この構造から、働き方について3つのことが言える。

日本で採用される人数は、限られる。

一人あたりの守備範囲は、広くなる。

ベトナムの工場、米国子会社、米国・中国・台湾の顧客と、海外とのやりとりが日常になる。

有報も、人材の確保・育成ができなければ事業拡大に影響するとリスクに挙げている。

ローツェの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（特定顧客・特定地域への集中／地場メーカーの台頭という、名指しされたリスク／知的財産——訴える側にも、訴えられる側にもなる／品質不具合が、金額で跳ね返る）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 半導体搬送装置業界の構造的課題——特定顧客・特定地域への集中／地場メーカーの台頭という、名指しされたリスク／知的財産——訴える側にも、訴えられる側にもなる／品質不具合が、金額で跳ね返る
• 第3.5章 面接前に押さえるローツェの最新ニュース10本——第1四半期の営業利益率27.5％、ベトナム新工場の2028年春稼働、特許訴訟の陪審評決まで
• 第4章 内定者の正体——「ロボットに興味があります」で落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
• 第5章 職種別キャリア分析——平均年収10,391,228円の読み方と、連結4,435人・単体259人の組織でのキャリア
• 第6章 働く環境の現実——勤続15.5年の読み方、女性役員比率30.0％、財務から見る雇用の安定性
• 第7章 面接攻略——財務を組み込んだ回答例と逆質問3本
• 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生