エイベックス（7860）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第39期）

売上高

1,466億円

純利益

36億円

ROE

7.0%

従業員数（連結）

1,372人

従業員数（単体）

85人

平均年間給与（単体）

710万円

平均年齢

42.5歳

平均勤続年数

12.8年

出典：エイベックスの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

結論から言う。エイベックスは赤字から黒字へ戻した直後の会社で、次の2年で利益を大きく積み上げると自ら宣言している。

知っておきたいことは3つある。

前期は営業損失18億1,900万円だった。2026年3月期は営業利益40億8,500万円に転じた。

会社は2027年3月期に営業利益60億円、2028年3月期以降に150億円を目標にしている。

黒字化の背景には費用の見直しもあり、単体の従業員数は91名から85名に減っている。

この記事では、決算の数字から「この会社は何に賭け、どこに課題があるか」を確かめる。

第1章　エイベックスは何に賭けているのか

1-1. 赤字から黒字へ戻した1年

2026年3月期の売上高は1,465億7,100万円で、前期より11.3%増えた。営業利益は40億8,500万円。前期は18億1,900万円の営業損失だったので、黒字に戻したことになる。

会社に最終的に残った利益は、親会社株主に帰属する当期純利益で35億5,300万円だ。前期比で212.1%増えている。

押し上げた要因は2つある。売上側では、ライヴ関連の売上が増え、アニメ作品の海外向け販売が好調だった。費用側では、貸倒引当金繰入額（取引先から回収できない見込みの金額）が減り、費用の使い方も見直した。売上を伸ばした分と、費用を抑えた分の両方が効いているのだ。

1-2. 会社自身が決めた2段階の目標

有価証券報告書（上場企業が毎年出す公式の報告書）には、経営数値目標が書かれている。2027年3月期に営業利益60億円、2028年3月期以降に営業利益150億円とROE15%だ。

ROEは、株主から預かったお金でどれだけ利益を出せたかを示す指標である。2026年3月期は7.0%で、前期は2.2%だった。

現在地を見ると、営業利益40億8,500万円は、60億円の約3分の2にあたる。会社は2027年3月期の予想として、営業利益60億円・純利益32億円を出している。

28卒が入社する2028年は、150億円の目標年度と重なる。

1-3. 賭けているのは「権利」

エイベックスの戦略の中心にあるのは、IP（楽曲やアニメ作品などの知的財産権）だ。会社は権利を「安定的な収益基盤」と位置づけている。国内外のM&Aによる権利の獲得も進める方針だが、有価証券報告書には具体的な買収実績は出てこない。

すでに動いているのが、過去の楽曲や作品を活用する「カタログビジネス」だ。音楽関連権利の共同事業を始め、アニメの過去作品の権利も活用している。

一方で、足元では絞る動きも進めている。子会社の譲渡による選択と集中、費用執行ルールの見直し、人員の適正化である。注力するのはレーベル（音源制作）とライヴで、それ以外の機能は内製か外製かを検討中だ。買う方針を掲げつつ、いまは絞っている段階だといえる。

1-4. 依存と赤字——音楽が8割以上、海外は赤字

事業は3つに分かれる。売上の8割以上を占めるのが音楽事業だ。売上高は1,214億3,800万円、セグメント利益（事業ごとの利益）は34億6,800万円だった。前期は11億8,000万円の損失だったので、黒字に戻したことになる。牽引したのはライヴである。

課題は海外事業だ。セグメント損失は4億6,600万円で、前期の9億4,200万円からは縮まったが、2期連続の赤字が続く。

会社が挙げるリスクにも、ヒットの有無が業績を左右することが入っている。前期の赤字の主因の一つは貸倒引当金だった。ヒット作の有無に加え、取引先への与信管理も業績を揺らす。

1-5. 人事制度——ジョブ型・公募・FA

人材方針には制度の名前まで書かれている。職務ごとに報酬が決まる「ジョブ型人事制度」、手を挙げて職務を変える「公募制度」、社員側から異動先を探す「FA制度」だ。会社はこれらで、社員のキャリア自律を促すとしている。

ここは1-3の「人員の適正化」と並べて読む必要がある。自分でキャリアを選べる制度は、会社が全員の居場所を保証しないことの裏返しでもある。

第2章　業界比較——音楽・タレントマネジメント大手との構造の違い

比較相手は、上場している音楽・タレントマネジメント企業のアミューズ(4301)だ。アミューズは2025年3月期の数字で、決算期は同じ3月期である。

2-1. 規模と収益性の違い

売上高は、エイベックスが1,465億7,100万円、アミューズが681億8,600万円。エイベックスは2倍以上の規模がある。

ただし営業利益率（売上のうち営業利益が占める割合）は、エイベックスが2.79%で、アミューズの方が高い。両社とも赤字を経験した後に黒字へ転じており、ヒットが読めない資産に業績を依存する構造が、振れ幅の大きさにつながっている。

2-2. 年収と年齢層

提出会社単体の平均年間給与は、エイベックスが710万円、アミューズが708万円で、ほぼ同水準だ。エイベックスの平均年齢は42.5歳、平均勤続年数は12.8年である。エンタテインメント業界は若いというイメージと違い、ベテラン層が組織を支えている。

2-3. 黒字なのに給与が下がった点

エイベックスの平均年間給与は、前期比で6.1%減った。会社全体は黒字に転じたのに、単体の給与水準は下がっている。単体の従業員数も91名から85名へ減った。構造改革に伴う人員構成の変化が影響している可能性があり、面接で確かめる価値がある。

エイベックスの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（### ライヴ・イベント市場の拡大と会場・人件費コストの上昇／### 音楽配信・ストリーミング市場での収益構造の変化／### グローバル展開とK-POP・アジア市場との競争／### 事業ポートフォリオの選択と集中という経営課題）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 業界の構造的課題——### ライヴ・イベント市場の拡大と会場・人件費コストの上昇／### 音楽配信・ストリーミング市場での収益構造の変化／### グローバル展開とK-POP・アジア市場との競争／### 事業ポートフォリオの選択と集中という経営課題
• 第3.5章　面接前に押さえるエイベックス最新ニュース10本——決算・サンリオ提携・木村拓哉氏移籍・グラミー受賞まで
• 第4章　内定者の正体——採用区分と就職難易度、ES「なぜエイベックスか」の組み立て、逆質問のレベル別、不合格パターン
• 第5章　職種別キャリア分析——年収と平均像、市場価値とセカンドキャリア
• 第6章　働く環境の現実——数字で見る組織、退職理由の構造、福利厚生
• 第7章　面接攻略——財務分析を組み込んだ回答テンプレートと逆質問例
• 第8章　やましゃんの総合評価——投資視点×就活視点