SHIFT（3697）の企業研究——有価証券報告書で読む
このページは、SHIFTを受ける28卒の就活生に向けたものです。会社が有価証券報告書に書いた数字を、企業研究と面接で使える形に並べます。直近の有報から出てきた事実は、「利益の87%はテスト」です。
有報の数字（第20期）
- 売上高
- 1,298億円
- 純利益
- 89億円
- ROE
- 24.1%
- 従業員数（連結）
- 11,688人
- 従業員数（単体）
- 6,201人
- 平均年間給与（単体）
- 685万円
- 平均年齢
- 38.0歳
- 平均勤続年数
- 3.2年
出典：SHIFTの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。
はじめに
SHIFTを受ける就活生は必ず読んでほしい。また、SHIFTに勤める若手社員、中間管理職の方にも読んでほしい。自社の有価証券報告書を通しで読んだことがある社員は、ほとんどいない。この記事を最後まで理解できれば、あなたはSHIFTの面接官より、この会社の論点を整理して語れるようになる。
※本記事の数値は、株式会社SHIFT 有価証券報告書 第20期（2024年9月1日〜2025年8月31日）に基づきます。
SHIFTは、テストで稼ぎ、開発で人を増やし、本社費用がその利益を削る会社だ。
知っておきたいことは3つある。
売上高は1,298億円で、会社は3,000億円を目指している。ただし、達成の年限は示されていない。
利益の86.5%はテスト事業が生んでいる。開発事業の利益率は6.5%にとどまる。
平均勤続は3.2年、平均年間給与は685万円だ。急成長の裏側が、働く側の数字に出ている。
この記事では、会社の賭け先、稼ぎ方の偏り、働く側の事実を、面接で語れる形で確かめる。
第1章 SHIFTは何に賭けているのか
1-1. 会社が賭けているのは売上3,000億円——「SHIFT3000」
有報の「経営戦略等」には、会社が何に賭けているかが書かれている。中心は、売上高3,000億円を目指す成長戦略「SHIFT3000」だ。有報は、これをビジョン達成に向けた「四つ目の通過点」と呼んでいる。
当期の売上高は1,298億円で、目標はその倍以上にあたる。決算期は8月で、年限つきの中期経営計画はない。
戦略は4つの切り口で整理されている。営業、人事・採用、サービス・技術、M&A/PMIだ。PMIは、買収した会社を自社の仕組みになじませる作業のことである。4つのうち採用とM&Aは、人と会社を取り込む話だ。
有報は、対面する市場を約5.5兆円と推定している。当期の売上は、そのうち2.4%程度にとどまる。
志望動機では、3,000億円という到達点に賭ける会社だと根拠にできる。逆質問では「3,000億円の達成時期は社内でどう置いていますか」と聞ける。
1-2. 賭けは事業の仕組みに入っている——未経験者の採用と多重下請けの打破
有報によると、会社は検証作業を標準化し、IT未経験者でも担当できるようにした。独自の検定試験も導入している。採用の母集団を広げるために、仕事のほうを変えた形だ。
検定に合格すると、顧客への提示単価が上がり、給与も連動して上がる仕組みだ。
もう一つの柱が、「多重下請け構造」の打破である。有報は、上流工程で顧客と直接話し、実力のある開発会社へ直接発注すると述べている。採用の広げ方と業界構造への向き合い方が、この会社の特徴だ。
志望動機では「未経験でも育つ仕組みがある」点を根拠にできる。「検定と給与の連動は、現場でどう運用されていますか」は逆質問になる。
1-3. 利益はテストに偏り、本社費用が重い
事業別（セグメント）の利益を見ると、稼ぎ方の偏りが分かる。3事業の利益合計249億円のうち、ソフトウェアテスト関連が215億円で86.5%を占める。売上に占める割合は62.4%である。
利益率は、売上に対する利益の割合のことだ。テストは25.5%、ソフトウェア開発関連は6.5%である。開発関連は、テストの約4分の1にとどまる。
さらに、本社の一般管理費などが全社費用として93億円かかる。これはセグメント利益の37.4%にあたる。この費用の増え方は、売上の伸びより速い。
課題指摘として「利益がテストに依存し、開発の利益率が低い」と言える。逆質問では「開発関連の利益率をどう引き上げますか」が有効だ。
1-4. 成長は速いが、一度つまずいている
売上高は5年で約2.8倍になった。一度も減収していない。年平均の伸びは+29.6%である。
一方、利益は一度落ちている。第19期は純利益が17.9%減り、当期は74.3%増と戻した。規模を追う中で採算が崩れ、立て直した年が当期だ。
自己資本比率は、返済不要の資金が総資産に占める割合のことだ。当期は52.7%で、5期連続で下がっている。M&Aで資産が膨らんだためだが、水準自体は健全だ。
逆質問で「年平均+29.6%の成長は続けられますか。第19期の減益から何を変えましたか」と聞ける。課題指摘にも使える。
1-5. 働く側の事実——人員と待遇
連結の従業員は1万1,688人だ。内訳はテスト関連6,541人、開発関連4,246人である。単体（株式会社SHIFT）は6,201人で、平均年齢は38.0歳だ。
平均勤続は3.2年と短い。平均年間給与は685万円である。急拡大とM&Aを繰り返す会社では、入社間もない社員が多くなる。
逆質問で「平均勤続3.2年をどう捉え、定着のために何をしていますか」と聞ける。年収は、入社後に何で貢献するかの話と組み合わせて使う。
第2章 ソフトウェア品質保証業の収益構造
2-1. 「テストだけ」を専門にする仕組み
SHIFTは、開発工程のうち「テスト・品質保証」だけを請け負う。従来、テストは開発会社が自社で行っていた。地味で工数がかかり、利益になりにくい工程でもあった。
SHIFTはここを専門化し、ノウハウを標準化して、複数の顧客に提供する。利益率25.5%は、この専門化の経済的な価値を示している。「誰もやりたがらない工程を、専門にする」——これが出発点だ。
志望動機で「なぜテスト専門なのか」を自分の言葉で説明する軸になる。
2-2. 開発関連の利益率が低い理由
開発関連（6.5%）とその他近接サービス（6.9%）の利益率は低い。理由は3つある。
第1に、標準化しにくい。顧客ごとに要件が違い、人を増やさなければ売上が増えない。第2に、競合が多く、価格競争になりやすい。第3に、M&Aに伴うのれん償却費が乗る。のれん償却費とは、買収の上乗せ代金を分割して費用にするものだ。
それでも手がける理由は、テストの顧客に開発も提供でき、取引額が増えるからだ。利益率は低いが、テスト事業の裾野を広げる役割を担っている。
課題指摘と貢献につなげる。「開発側の標準化を進める」という提案の軸になる。
2-3. 「2025年の崖」とDX需要
有報は「2025年の崖」に触れている。古い既存システムが残ると、経済が停滞しかねないという懸念のことだ。そのうえで、DXの需要は引き続き高く、生成AIの活用が注目されると分析している。システムの刷新やAIの組み込みには、品質を保証するテストが要る。
同時に有報は、人材の確保・育成・再教育（リスキリング）がますます重要になると述べている。テスト工程自体もAIで自動化が進むため、人の学び直しが事業の前提になる。
志望動機で、追い風と自動化の両方を踏まえた理解を示せる。逆質問では「AIで自動化される範囲と、人が担う範囲をどう見ていますか」と聞ける。
SHIFTの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（採用が止まれば成長も止まる／全社費用が売上より速く伸びている／M&Aとのれんのリスク／AIがテストを自動化する）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。
ここまでが無料パートです。売上高1,298億円（+17.3%）・純利益89億円（+74.3%）、セグメント利益249億円のうちテスト関連が215億円で86.5%、テストの利益率25.5%に対し開発関連は6.5%、全社費用93億円がセグメント利益の37.4%、平均勤続3.2年・平均年収685万円、ROE 24.1%——SHIFTの構造を数字で確認しました。ここから先は、この構造を選考で使える武器に変える有料パートです。
有料記事で読めること
- 第3章 ソフトウェア品質保証業の構造的課題——採用が止まれば成長も止まる／全社費用が売上より速く伸びている／M&Aとのれんのリスク／AIがテストを自動化する
- 第3.5章 面接前に押さえるSHIFTの最新ニュース10本——SHIFT3000・M&A・初配当・第3四半期決算まで
- 第4章 内定者の正体——「成長企業だから」で落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
- 第5章 職種別キャリア分析——平均年収685万円（38.0歳）の読み方と、1.2万人組織でのキャリア
- 第6章 働く環境の現実——女性役員比率30.0%の他社比較、勤続3.2年の意味、財務から見る雇用の安定性
- 第7章 面接攻略——IRで差をつける志望動機3つの型・課題回答2パターン・逆質問7本
- 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生