アマダ（6113）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第88期）

売上高

4,374億円

純利益

306億円

ROE

5.8%

従業員数（連結）

9,872人

従業員数（単体）

2,842人

平均年間給与（単体）

742万円

平均年齢

44.6歳

平均勤続年数

18.5年

出典：アマダの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

※本記事の数値は、株式会社アマダ 有価証券報告書 第88期（2025年4月1日－2026年3月31日）、および2027年3月期第1四半期決算短信（2026年8月6日公表）に基づきます。

アマダは、M&A（他社の買収）とデータセンター需要に賭けて売上を伸ばした。だが本業のもうけは減っており、この差をどう埋めるかが最大の論点だ。知っておきたいことは3つある。

第88期は、売上が10.3％増えたのに、本業のもうけ（営業利益）は8.7％減った。

会社自身が有報に「過度に積み上がった自己資本」と書き、5年で1,500億円の自社株買い（会社が自分の株を買い戻すこと）を掲げた。

28卒が入社する2028年は、2030年度に営業利益730億円を目指す中期経営計画の3年目にあたる。

この記事では、増収減益の理由、会社が賭けている事業、お金の使い道の3点を確かめる。

第1章　アマダは何に賭けているのか

1-1. 2030年度に会社が掲げた目標

アマダは、金属の板をレーザーで切り、曲げ、つなぐ機械のメーカーだ。配電盤やサーバーラックも、この工程を通る。

2026年に創業80年を迎え、会社は理念を作り直し、数値目標を置いた。2030年度に売上5,200億円、ROE10％以上である。

ROEとは、株主から預かった資本で、どれだけ利益を出せたかを示す指標だ。会社が自分で決めた目標として、ここに残している。

現在地は、営業利益448億円、ROE5.8％だ。営業利益を大きく増やし、ROEをほぼ倍にする計画になる。

1-2. 賭けの中身は、大型M&A 2件

前の中期経営計画（2023〜2025年度）で、会社は成長投資の資金を使い、大型M&Aを2件まとめた。半導体基板に穴をあける機械のメーカーと、総合プレス機械メーカーだ。

効果は数字に出ている。プレス部門の売上は前期の約2.2倍になった。「その他」に入った穴あけ機メーカーも、前期はほぼ不動産賃貸だけだったところから大きく伸びた。

売上全体は、目標の4,000億円を超えて4,373億円になった。一方、既存の金属加工機械事業は1.1％減っている。この2つがなければ、この期は減収だった。

1-3. 増収なのに減益だった理由

増収の理由は、有報に明記されている。M&Aの寄与と、AIの普及に伴うデータセンター関連の投資だ。

減益の理由も書かれている。米国の関税と人件費の上昇である。営業利益率は、前期の12.4％から10.2％に下がった。

ROEも、前期の6.2％から5.8％に下がった。前中期経営計画の総括で、会社は営業利益率とROEが目標未達だったと認めている。

原因として、会社自身が「新商品の展開の遅れ」と「営業・生産拠点の合理化及び最適化の遅れ」を挙げた。遅れを自分で2つ指摘している点が、この会社の特徴だ。

1-4. 組織を6つの事業に作り替える

中期経営計画2030の重点の1つ目は、組織の作り替えだ。事業・地域・機能を掛け合わせた「ビジネスユニット制」を入れ、権限と収益責任をはっきりさせる。製造・営業・サービス拠点の統廃合も進める。

事業は6つのユニットに分かれた。安定収益を重視する「基盤事業」が1つ、市場の成長性を重視する「成長牽引事業」が2つある。

残る3つ（切削、研削盤、プレス）は、収益性と成長性の改善が必要な「変革事業」だ。6つのうち半分が、改善を求められている。

1-5. 直近の第1四半期は営業利益が大きく伸びた

2027年3月期の第1四半期（2026年4〜6月）は、営業利益が前年同期比で84.0％増えた。国内は人手不足による自動化需要、海外はAI・データセンター関連の需要が支えた。

営業利益は、増収と円安に加え、製造合理化などの取り組みが寄与した。合理化の効果が、すでに出始めている。

ただし通期の予想は据え置かれ、営業利益は480億円のままだ。

第2章　金属加工機械メーカーの収益構造

2-1. 需要の中身は、4地域すべてでデータセンター

板金機械の需要は、有報の地域別の説明で分かる。日本ではデータセンター向けの配電盤やサーバーラックが堅調で、北米はデータセンターとインフラ向けが活況だ。

欧州では防衛やインフラ向けが牽引した一方、ドイツやフランスなどは苦戦した。アジアも全体では慎重だが、中国、インド、ベトナムではデータセンター向けが堅調だった。

サーバーラックも配電盤も、金属の板でできている。AI向けのデータセンターが世界で建つほど、その筐体を作る工場が板金機械を買う。

2-2. 「直販・直サービス」を、売って終わりから変える

アマダは長く、代理店を介さず、自社で売り、自社で保守する体制を敷いてきた。有報が繰り返し挙げる強みだ。

中期経営計画2030は、この体制を次の収益源にしようとしている。AIによる加工課題の提案、稼働監視、予知保全などを通じ、機械を売って終わりにしない事業への転換だ。

直販だからこそ、顧客の現場のデータが自社に集まる。それが新しいサービスの土台になる。

2-3. 5年のお金の使い道は、自社株買いで資本を減らす

財務方針には、金額まで書かれている。5年間で約3,500億円の現金を稼ぎ、手元の現預金も活用して、成長投資に1,500億円、株主還元に2,500億円を配る。

株主還元の柱が、冒頭の自社株買い1,500億円だ。目的は、自己資本を5,000億円未満に適正化することにある。

配当と自社株買いを合わせた総還元は、利益の120％程度を予定している。稼いだ利益の1.2倍を株主に返す計算だ。

利益を増やすだけでなく、資本も減らしてROE10％以上を目指す。これがこの会社の設計である。

アマダの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（営業利益率10.2％を14.0％にする／主力事業が減収である／「変革事業」が6BUのうち3つある／自己資本を減らすという方針）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 アマダが抱える構造的課題——営業利益率10.2％を14.0％にする／主力事業が減収である／「変革事業」が6BUのうち3つある／自己資本を減らすという方針
• 第3.5章 面接前に押さえるアマダの最新ニュース10本——中期経営計画2030、BU制への移行、監査等委員会設置会社への移行まで
• 第4章 内定者の正体——「ものづくりの現場を支えたい」で落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
• 第5章 職種別キャリア分析——平均年収7,415,000円の読み方と、連結9,872人・単体2,842人の組織でのキャリア
• 第6章 働く環境の現実——平均年齢44.6歳・勤続18.5年の読み方、女性役員比率15.4％、財務から見る雇用の安定性
• 第7章 面接攻略——財務を組み込んだ回答例と逆質問3本
• 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生