住友重機械（6302）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第130期）

売上高

1兆669億円

純利益

309億円

ROE

4.7%

従業員数（連結）

25,123人

従業員数（単体）

4,400人

平均年間給与（単体）

857万円

平均年齢

43.5歳

平均勤続年数

13.8年

出典：住友重機械の有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

※本記事の数値は、住友重機械工業株式会社 有価証券報告書 第130期（2025年1月1日－2025年12月31日）、および2026年12月期第2四半期（中間期）決算短信（2026年8月4日公表）に基づきます。

結論から言う。住友重機械工業は、一度下げた中期目標にも届きそうにない状況で、事業の入れ替えによる立て直しに取り組んでいる会社だ。

知っておきたいことは3つある。

目標はすでに一度下げられている。それでも会社は有報で「修正後目標の達成が厳しい状況にあります」と書いている。

事業ごとの差が大きい。同じ会社の中で、利益が3倍以上に増えた事業と、3分の1に減った事業が並んでいる。

事業の入れ替えが進んでいる。2026年度に3つの事業の譲渡を決めた。そのうち1つは、独占禁止法違反の措置命令を受けた事業だ。

この記事では、この3点を有報と中間決算の数字で確かめ、面接で自分の言葉で語れる形にする。

第1章　住友重機械工業は何に賭けているのか

住友重機械工業は、1888年に別子銅山の機械を作り、直す部署として始まった総合機械メーカーである。今の賭けは、半導体など成長を見込む分野に資源を寄せ、稼ぐ力を立て直すことにある。

1-1. 会社が自分で「届かない」と書いた目標

中期経営計画2026は、2026年度が最終年度である。初年度の2024年度に主力事業の収益改善の遅れが表れ、2025年に目標を下方修正した。

修正後の目標は、売上高1兆1,730億円、営業利益800億円である。ROIC7.0％も掲げている。ROICとは、事業に投じた資金に対して、どれだけ利益が出たかを示す割合だ。

2026年12月期の通期予想は、営業利益680億円である。修正後の目標800億円には届かない。

2025年度のROICは4.2％で、目標の7.0％と開きがある。有報はショベル事業と半導体事業の環境変動が、当初予想を下回った原因だと書いている。

1-2. 受注は24％増えたのに、売上は前期並み

2025年12月期の受注高は前期比+24％だった。一方、売上高は1兆669億円で、前期並みにとどまった。

理由は、受注から納入まで年単位かかる事業が多いからだ。プラント、クレーン、発電設備がその例である。つまり受注の増加は、翌期以降の売上として積み上がる。

実際、2026年12月期の中間期は営業利益が374億円で、前年同期比+72.9％となった。前期の受注が、数字に表れ始めている。

1-3. 4つの事業で利益が大きく分かれる

営業利益は、エネルギー&ライフラインが+221％、メカトロニクスが+62％だった。伸びた理由は有報に書かれている。メカトロニクスは減・変速機の需要回復と、半導体関連の極低温冷凍機の増加である。エネルギー&ライフラインは、バイオマス発電設備の受注と開発費の減少である。

一方、ロジスティックス&コンストラクションは△45％、インダストリアルマシナリーは△65％だった。前者は売上減に加え、貸倒引当金が増えた。貸倒引当金とは、代金を回収できない見込みに備えて積む費用のことだ。後者は半導体関連の受注残が少なく、売上と利益が減った。

エネルギー&ライフラインは、受注が2,527億円で、売上1,776億円を大きく上回る。この差が翌期以降の売上になる。

1-4. 事業を手放す決定と、独占禁止法違反

会社は低成長・低収益の事業を見直し、成長を見込む4つの重点投資領域に資源を集めている。2026年度には、機械式駐車場事業と、蒸気タービン及びプロセスポンプ事業の譲渡を決めた。重点課題は「収益力の改善」「資本効率の向上」「新事業探索の強化」の3つだ。

子会社の住友重機械搬送システムは、機械式駐車装置の設置工事で独占禁止法違反とされた。2025年3月、公正取引委員会から排除措置命令と課徴金納付命令を受けている。課徴金減免制度は、自ら違反を申告した企業の課徴金を減らす仕組みだ。この制度で30％の減額が認められ、課徴金は1億9,995万円となった。

有報は、この事業の譲渡と違反を別の箇所に書いている。だが、同じ機械式駐車場事業である。

第2章　総合機械という事業の構造

2-1. 4つの事業は別々の市場を見ている

メカトロニクス（8,746人）は、減・変速機、モータ、インバータ、極低温冷凍機を扱う。減速機はモータの回転を遅くして力を強くする部品で、極低温冷凍機は半導体製造装置に使われる。

インダストリアルマシナリー（5,522人）は、プラスチック加工機械、医療機械器具、半導体関連を扱う。

ロジスティックス&コンストラクション（5,512人）は、油圧ショベル、建設用クレーン、運搬機械を扱う。4つの事業で売上が最大で、3,889億円である。

エネルギー&ライフライン（3,607人）は、エネルギープラント、水処理装置、海洋構造物を扱う。

2-2. 事業の組み替えで、数字の見方が変わる

この期、事業間で移動があった。レーザ関連装置はメカトロニクスからインダストリアルマシナリーへ、極低温冷凍機はインダストリアルマシナリーからメカトロニクスへ移った。前年同期比の数値は、組み替え後の区分で作り直されている。

メカトロニクスの営業利益+62％には、半導体関連の極低温冷凍機が入った影響がある。

2-3. 連結25,123人に対し、提出会社は4,400人

連結の従業員は25,123人である。有価証券報告書を提出している単体の会社、つまり提出会社は4,400人だ。残りは子会社にいる。

最も差が大きいのは、売上が最大のロジスティックス&コンストラクションだ。連結では5,512人いるが、提出会社の従業員は18人しかいない。油圧ショベルやクレーンなどを、別々の子会社が担っているためである。

平均年間給与8,573,000円（約857万円）は、提出会社4,400人の数字である。

住友重機械の構造的課題と追い風は、5つに分けて第3章で扱う（純利益率2.90％という薄さ／中期経営計画の目標に届かない見通し／事業の入れ替えが進行中／受注残という時間差／平均年収857万円と、4,400人という母集団）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 住友重機械工業が抱える構造的課題——純利益率2.90％という薄さ／中期経営計画の目標に届かない見通し／事業の入れ替えが進行中／受注残という時間差／平均年収857万円と、4,400人という母集団
• 第3.5章 面接前に押さえる住友重機械工業の最新ニュース10本——中計目標未達、受注+24％の時間差、事業譲渡3件、独禁法違反まで
• 第4章 内定者の正体——「総合重機の幅広い事業に惹かれました」で落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
• 第5章 職種別キャリア分析——平均年収857万円の読み方と、連結25,123人・単体4,400人という組織
• 第6章 働く環境の現実——平均年齢43.5歳・勤続13.8年の読み方、住友の事業精神、財務から見る雇用の安定性
• 第7章 面接攻略——志望動機3つの型、課題回答2パターン、逆質問7本
• 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生