ジェイテクト（6473）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第126期）

売上高

1兆9,250億円

純利益

120億円

ROE

1.6%

従業員数（連結）

43,233人

従業員数（単体）

11,109人

平均年間給与（単体）

773万円

平均年齢

41.4歳

平均勤続年数

17.2年

出典：ジェイテクトの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

※本記事の数値は、株式会社ジェイテクト 有価証券報告書 第126期（2025年4月1日－2026年3月31日）、および2027年3月期第1四半期決算短信・欧州自動車事業の譲渡実行完了に関するお知らせ（いずれも2026年7月31日公表）に基づきます。

結論から言う。ジェイテクトは、部品と工作機械の両方を持つ強みを生かして稼ぎ方を変えようとしているが、会社自身が決めた目標にはまだ届いていない。

知っておきたいことは3つある。

会社が決めた目標と実績に差がある。ROE（株主から預かったお金でどれだけ稼いだかを示す率）は、目標7〜8％に対して実績1.6％だ。

本業の利益は増えたのに、最終的な利益は減った。欧州の事業を手放すための費用が、先に出たからだ。

売上の約2割がトヨタ自動車に偏る。一方で、新技術の最初の採用先もトヨタである。

この記事では、この3点が数字でどうつながるかを確かめ、面接で自分の言葉で語れる状態にする。

第1章　ジェイテクトは何に賭けているのか

1-1. 「部品」と「設備」の両方を持つ会社が、ソリューションを売る

ジェイテクトは、ステアリング、軸受、工作機械の3つの事業を持つ。会社が掲げる姿は「モノづくりとモノづくり設備でモビリティ社会の未来を創るソリューションプロバイダー」だ。ソリューションプロバイダーとは、製品とサービスを組み合わせて顧客の課題を解く会社のことである。

有報は、売上の約8割を自動車産業が占めると書いている。その一方で、工作機械事業の売上は2,108億円ある。専業の工作機械メーカーに並ぶ規模だ。

部品だけでなく、部品をつくる設備も持つ。ここが同業の部品メーカーとの違いである。

1-2. 欧州の自動車事業7社を手放した

会社は、欧州向けの自動車部品を扱う子会社7社を、ドイツの投資会社が助言する先へ譲渡した。第二期中期経営計画の一環である。譲渡の実行は2026年7月31日に完了した。当初の目途は8月末で、それより早く終わった。

譲渡の中核だったJTEKT EUROPE（フランス）は、3期とも赤字だった。純資産はマイナスで、債務超過（負債が資産を上回る状態）の幅は、3期で約28倍に広がった。

会社は理由を、欧州で事業の整理・統合を進め、収益体質を改善して黒字化を目指すためと説明している。

1-3. 本業は増益、最終利益は減益

第126期（2026年3月期）の事業利益は756億円で、前期より16.5％増えた。事業利益とは本業の儲けである。一方、親会社の所有者に帰属する当期利益は119億円で、12.7％減った。

差が出たのは「その他の費用」が222億円増えたからだ。有報は、事業構造改善費用の増加等によると書く。この費用は、工場の統廃合や人員の再編にかかるお金である。

自動車、産機・軸受、工作機械の3事業は、いずれも事業利益が増えた。全社の減益は、欧州を手放す費用が先に出た結果と読める。

1-4. トヨタ向けが売上の21.2％——依存であり、試す場でもある

有報には、販売先が1社だけ明記されている。トヨタ自動車だ。売上は4,085億円で、全体の21.2％を占める。前期は20.3％で、比率は上がった。

ただし、弱みだけではない。この期に、トヨタ向けの新製品が2つ量産採用された。

1つは、LEXUS初の電気自動車専用モデル「RZ」に載ったステアバイワイヤだ。ハンドルとタイヤが機械的につながらず、電気信号で操舵する仕組みである。もう1つは、「新型RAV4」に載った、自動運転と人の操舵をつなぐ協調操舵技術だ。

1-5. 目標の年度と、今期の予想

第二期中期経営計画は、2026年度が最終年度である。目標はROE7〜8％、PBR1倍、事業利益率5〜6％だ。28卒が入社する2028年4月は、第三期中期経営計画（2027〜2030年度）の途中にあたる。

2027年3月期の通期予想では、当期利益を500億円とする。前期の119億円から大きく増やす計画だ。前期に出た事業構造改善費用がなくなる、あるいは大きく減るという前提である。売上は、欧州7社を手放すため減収の予想だ。

第2章　部品と設備を両方持つ会社の収益構造

2-1. 自社の技術と設備を、他社の工場に売る

有報は、製造現場へのソリューション提供ビジネスを構想していると書く。自社で積み重ねた技術や設備を掛け合わせ、自動化や工場マネジメントなどで「稼ぐ力」を強化するという。

そのための組織として、2025年7月にイノベーション本部が設立された。研究開発機能を統合し、社内外の技術をつなぐ役割を担う。

日本精工やＮＴＮも、ソリューションやサービスの強化を掲げている。部品メーカーが同じ方向を向くなかで、ジェイテクトには工作機械という設備側の資産がある。

2-2. 会社が自分で選んだ物差し——PBRを指標に置く

有報は、ROE、PBR、事業利益率を、目標の達成状況を判断する重要指標と位置づけている。PBRとは、株価が1株あたり純資産の何倍かを示す数字だ。1倍を下回ると、市場は会社の資産以下の価値しかないと見ている。

実績は0.48倍から0.66倍へ改善したが、目標の1倍にはまだ届かない。PBRを経営指標に置く会社は多くない。

把握用の指標には、損益分岐点売上比率も入っている。売上がどこまで落ちたら赤字になるかを、常に見るための数字である。

2-3. 働く側の事実——連結43,233人のうち、提出会社は11,109人

連結の従業員は43,233人。このうち提出会社（ジェイテクト本体）は11,109人で、約4分の1にあたる。提出会社の内訳は、自動車6,654人、産機・軸受3,618人、工作機械837人だ。

工作機械は、連結5,974人に対して本体は837人しかいない。この事業は、子会社が中心に担っている。有報の平均年間給与は約773万円で、これは提出会社11,109人の数字である。

ジェイテクトの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（ROE7〜8％までの距離／純利益率0.622％という水準／トヨタ自動車への依存が高まっている／欧州事業を手放した後に何が残るか）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 ジェイテクトが抱える構造的課題——ROE7〜8％までの距離／純利益率0.622％という水準／トヨタ自動車への依存が高まっている／欧州事業を手放した後に何が残るか
• 第3.5章 面接前に押さえるジェイテクトの最新ニュース10本——欧州事業の譲渡完了、MVVの発表、Syncusteer™の量産採用、通期予想+317.6％まで
• 第4章 内定者の正体——「ステアリングの世界シェア」で落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
• 第5章 職種別キャリア分析——平均年収7,732,683円の読み方と、連結43,233人・単体11,109人の組織でのキャリア
• 第6章 働く環境の現実——平均年齢41.4歳・勤続17.2年の読み方、休業災害ゼロ、財務から見る雇用の安定性
• 第7章 面接攻略——財務を組み込んだ回答例と逆質問3本
• 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生