アイシン（7259）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第103期）

売上高

5兆1,178億円

純利益

1,717億円

ROE

8.2%

従業員数（連結）

113,292人

従業員数（単体）

34,956人

平均年間給与（単体）

777万円

平均年齢

40.7歳

平均勤続年数

17.3年

出典：アイシンの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

※本記事の数値は、株式会社アイシン 有価証券報告書 第103期（2025年4月1日〜2026年3月31日）に基づきます。

結論：アイシンは「日本で作り、アセアン・インドで稼ぐ」会社であり、2028年中期経営計画で利益の底上げに賭けている。

知っておきたいことは3つある。

アイシンはトヨタ系の自動車部品メーカーだ。売上収益（売上高にあたる額）は5兆1,177億円で、従業員は11万3,292人いる。

日本は従業員の56.5%を抱えるが、営業利益率（売上のうち本業で残る利益の割合）は2.5%にとどまる。アセアン・インドは売上の10.4%で利益の31.1%を稼ぎ、利益率は11.3%だ。

会社は2026年2月に「2028年中期経営計画」を作った。28卒の入社年は、この計画の目標年にあたる。

この記事では、有価証券報告書（会社が毎年提出する公式の報告書）の記述から、会社が何に賭け、どこで稼いでいるかを確かめる。

第1章　アイシンは何に賭けているのか

1-1. 2028年中期経営計画——数字の目標と3つの賭け

会社は2026年2月に「2028年中期経営計画」を策定した。目標は売上収益5兆3,000億円、営業利益3,300億円だ。営業利益は、本業で稼いだ利益を指す。

営業利益率の目標は6.2%で、当期の実績は4.5%である。売上は目標に近いが、利益率には差が残っている。

ROE（株主から預かった資本で、どれだけ利益を出したかを示す率）は、会社自身が10.0%を目標に掲げる。当期の実績は8.2%だ。

賭けは3つある。

・商品軸：パワートレインやブレーキなど主力の部品に、センシング（周囲を感知する技術）とソフトウェアを組み合わせる。
・地域軸：地域ごとの需要の違いに合わせ、現地生産を着実に広げる。
・機能軸：グループ経営の高度化や収益構造改革で、土台を固める。

基本方針は「『稼ぐ力』の強化と、将来への『仕込み』の両立」だ。28卒が入社する2028年4月は、この計画の目標年に重なる。

1-2. 「EV一色」ではないと認めたうえでの賭け

有報は、バッテリーEVの普及スピードに地域差があると書く。ハイブリッド車やガソリン車への需要が再び高まり、動力源の多様化が進んでいるという認識だ。

アイシンの主力はトランスミッション（エンジンの力を車輪に伝える変速機）だ。エンジン車とハイブリッド車に近い部品で、EVが一気に広がれば縮む。逆に多様化が続けば、幅広い商品群を持つ強みが効く。

1-3. 第103期は大幅増益——それでも目標との差は残る

第103期（2026年3月期）の当期利益（親会社の株主に帰属する利益）は1,716億円で、前期比+59.6%だった。第100期は377億円まで落ち込んでおり、そこから3期連続で回復して5期で最高になった。

有報は増益の理由を、人・将来への投資や関税の影響があったものの、「企業体質改善努力・構造改革の効果」が上回ったためと説明する。完成車メーカーの多くが減益となるなかでの増益だった。

売上の目標は射程に入っている。残る課題は、売上に対する利益の厚みである。

1-4. 稼ぎ頭はアセアン・インド、日本は利益率が低い

日本は売上の半分以上を作りながら、利益では3分の1程度にとどまる。一方、アセアン・インドは売上の10.4%で利益の31.1%を占め、利益率11.3%は日本の約4.5倍だ。

有報が挙げる要因は2つある。得意先の車両生産台数とパワートレインユニット販売台数の増加、そして円安である。

中国と欧州は減収だった。有報はオートマチックトランスミッション販売台数の減少を挙げている。稼ぎ頭と伸び悩む地域がはっきり分かれている。

1-5. 働く側の事実——平均年収777万円、平均年齢40.7歳

アイシン単体の従業員は3万4,956人、平均年齢は40.7歳、平均勤続は17.3年である。平均年間給与は777万円で、前期比+5.4%だった。

連結では日本の従業員が6万3,954人と最も多い。次いでアセアン・インドが1万7,599人、北米が1万5,626人だ。

第2章　自動車部品業の収益構造

2-1. 「予約的発注指示」——業績は完成車メーカーの生産計画に連動する

有報によると、全セグメントがトヨタ自動車をはじめとする大手自動車メーカーから、約3ヶ月前後の予約的発注指示を受ける。約3か月先までの発注見込みをもとに、生産計画を立てる仕組みだ。

利点は、需要が読みやすいことだ。欠点は、完成車メーカーの都合に業績が左右されることである。第103期の増収も、得意先の車両生産台数の増加が理由だった。

2-2. 電動化で製品が入れ替わる——eAxleが伸び、ATは減る

電動車は幅広い回転数でモーターを使えるため、多段の変速機が要らなくなる。電動化は主力製品を消しうる変化だ。

その答えがeAxle（モーター、インバーター、減速機を一体化した電動車の駆動ユニット）である。有報は日本の増収要因に、「ハイブリッドトランスミッション・eAxle販売台数の増加等」を挙げる。

一方、欧州と中国ではオートマチックトランスミッションが減っている。新しい製品が伸び、古い製品が減る入れ替わりが、地域の明暗を分けている。

2-3. 北米は関税の影響下でも増益

北米の営業利益は前期比+33.5%と大きく伸びた。有報は「関税の影響があったものの、売上収益の増加や企業体質改善努力の成果により」と説明する。

北米の生産高は売上高とほぼ同規模だ。現地で作って現地に納める形に近く、これが関税の影響を抑えた一因と読める。

アイシンの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（日本の利益率2.5%という重さ／中国の減速と構造改革費用／欧州の低収益／トヨタ依存という構造）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 自動車部品業の構造的課題——日本の利益率2.5%という重さ／中国の減速と構造改革費用／欧州の低収益／トヨタ依存という構造
• 第3.5章 面接前に押さえるアイシンの最新ニュース10本——eAxle・地域別収益性・第1四半期決算まで
• 第4章 内定者の正体——「ものづくりがしたい」で落ちる理由、ES・面接の攻略、不合格パターン
• 第5章 職種別キャリア分析——平均年収777万円（+5.4%）の読み方と、11万人組織でのキャリア
• 第6章 働く環境の現実——女性役員比率25.0%の他社比較、勤続17.3年の意味、財務から見る雇用の安定性
• 第7章 面接攻略——IRで差をつける志望動機3つの型・課題回答2パターン・逆質問7本
• 第8章 総合評価——推奨できる就活生と、慎重に検討すべき就活生