三菱UFJ（8306）の企業研究——有価証券報告書で読む

有報の数字（第21期）

売上高

14兆6,208億円

純利益

2兆4,272億円

ROE

11.3%

従業員数（連結）

161,576人

従業員数（単体）

3,637人

平均年間給与（単体）

1,170万円

平均年齢

40.3歳

平均勤続年数

13.5年

出典：三菱UFJの有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」「従業員の状況」。平均年間給与・平均年齢・勤続年数は提出会社（単体）の値。

はじめに

三菱UFJ（MUFG）は銀行ではなく持株会社で、就活生が受ける先は主に三菱UFJ銀行だ。

知っておきたいことは3つある。

1つ目は、MUFGが持株会社だという点だ。傘下に銀行、信託銀行、証券、三菱UFJニコスなどを持ち、持株会社自体はほぼ従業員を持たない。ESに「MUFGを志望します」と書くと、どの会社を受けるのか曖昧に映る。

2つ目は、2026年3月期の純利益が2兆4,272億円で、メガバンクとして初めて2兆円を超えたことだ。3期連続の最高益でもある。

3つ目は、最高益の一方で、自己資本の厚みを示す指標が会社の目標を下回っていることだ。この指標はCET1比率といい、銀行が損失に耐えられる余力を表す。

この記事では、MUFGが何に賭け、何が課題で、他の2社と何が違うのかを一次資料から確かめる。

第1章　三菱UFJフィナンシャル・グループは何に賭けているのか

1-1. 2026年3月期は、メガバンク初の純利益2兆円超えだった

純利益は2兆4,272億円で、前の期より30.3%増えた。3期連続の最高益だ。

ROE（自己資本に対して、1年でどれだけ利益を出したかを示す割合）は11.3%だった。合併以来、初めて11%を超えた。

増益の主因は4つある。

海外での買収案件の収益貢献

円金利の上昇による資金利益の増加

前年に出した債券の売却損の反動

手数料などの役務取引等利益の増加

前年の売却損の反動は一過性の要因だ。ただし、グローバルCIB（大企業向けの投資銀行業務）や法人・ウェルスマネジメントの利益も増えている。積み上げ型の増益が続いている。

1-2. 賭けているのは、海外での買収だ

MUFGの成長は、海外での買収に支えられている部分が大きい。営業費（会社を動かすための費用）は3兆5,672億円で、前の期より増えた。

増加理由の筆頭は「海外における買収の影響」だ。買収すれば相手の費用がそのまま乗り、利益が出るまでには時間がかかる。

国内では、事業本部制で顧客を束ねている。銀行、信託、証券という別々の会社を横断し、顧客の種類ごとに事業本部を置く仕組みだ。

たとえば「法人×ウェルスマネジメント」は、法人取引と富裕層向けの資産運用を掛け合わせる。会社の社長と取引があれば、その個人資産の運用も任せてもらえる。

つまり、海外は買収、国内は既存の顧客基盤の掛け合わせという二段構えだ。

1-3. 中期経営計画の目標と、現状の差

MUFGは2025年度を初年度とする第10次中期経営計画を進めている。2027年3月期の目標は次のとおりだ。

純利益：2兆7,000億円

ROE：12%程度

CET1比率：9.5〜10.5%

現状は、純利益2兆4,272億円、ROE11.3%、CET1比率9.2%だ。CET1比率だけが目標の下限を下回っている。

自社株買い、増配、海外買収に資本を使った結果だ。銀行は自己資本を厚くしすぎても、株主還元や成長投資に回せていないと見られる。

この目標は「現環境下で達成可能」という留保付きで、円金利1%程度を前提にしている。金利の前提が崩れれば、目標は未達になりうる。

1-4. 株主還元と、政策保有株式の削減

配当は年86円で、5期連続の増配だ。2026年度上期には1,000億円規模の自社株買いも実施した。

政策保有株式とは、取引先との関係維持のために持つ、いわゆる持ち合い株だ。MUFGは2024〜2026年度の3年間で7,000億円を売る目標を掲げていた。

あわせて、連結純資産に対する政策保有株式の比率を20%未満にする目標も掲げていた。2025年度に比率は18.0%となり、目標を前倒しで達成した。

取引先ごとに保有の意義を確かめ、認められなければ理解を得て売却する。会社自身が、旧来のメインバンク関係からの転換を示す動きと位置づけている。

1-5. 課題は、与信費用・金利・海外・システムの4つだ

課題は4つある。

1つ目は与信関係費用だ。貸出先が返せなくなる事態に備える費用で、3,500億円と前の期の3.3倍に増えた。中東情勢を踏まえた予防的な引当も含む。CEOの半沢氏は、影響が「日本よりも東南アジアで顕在化しやすい」との認識を示した。

2つ目は金利への依存だ。増益の一因は円金利の上昇で、中期計画の目標も金利の前提に立っている。

3つ目は海外事業だ。為替変動、国ごとのリスク、買収先の統合の巧拙が経営リスクになる。

4つ目はシステムと情報管理だ。2025年1月に勘定系システムの不具合で、三菱UFJダイレクトなどが一部使えなくなった。同年2月には、出向者を経由した顧客情報の漏洩問題も公表された。

第2章　業界比較——3メガバンク体制における立ち位置

2-1. 3メガバンクの決算を並べると、規模と伸び率が違う

2026年3月期の純利益を並べる。

MUFG：2兆4,272億円

三井住友フィナンシャルグループ：1兆5,829億円

みずほフィナンシャルグループ：1兆2,486億円

3社とも過去最高益だ。絶対額ではMUFGが2兆円台に届き、頭一つ抜けている。

伸び率ではみずほの41.0%が最も高い。三井住友は、次期中期計画で2029年3月期に純利益2兆円を目標に掲げている。会社自身が決めた目標なので、比較の材料にできる。

MUFGは規模、みずほは伸び率、三井住友は安定した高成長。そう整理して語ると、業界理解が深まる。

2-2. MUFGの独自性と、「なぜMUFGか」の語り方

MUFGの違いは、3つの軸で語れる。

1つ目は海外の厚みだ。モルガン・スタンレーへの資本参加や、米国・アジアでの買収を重ねてきた。グローバルCIBは世界50カ国以上、2,500拠点超のネットワークを持つ。

2つ目は三菱グループとの結びつきだ。旧三菱銀行の流れを汲み、三菱重工業や三菱商事などとの取引関係が厚い。

3つ目は資産運用への布石だ。ウェルスナビの完全子会社化や、マネーツリーの買収検討を進めている。

「なぜMUFGか」には、海外収益基盤の厚みと、政策保有株式の削減に見る構造転換を軸にできる。国内リテールや地域密着を重視するなら、三井住友やみずほとの比較軸も持っておきたい。

三菱UFJの構造的課題と追い風は、4つに分けて第3章で扱う（金利正常化局面という追い風とリスクの両面／資本効率改善圧力と政策保有株式の解消／フィンテック・デジタル化との共存／地政学リスクとグローバル展開のジレンマ）。ここから先は有料パートで、第7章の課題回答に直結させる。

有料記事で読めること

• 第3章 銀行業界の構造的課題——金利正常化局面という追い風とリスクの両面／資本効率改善圧力と政策保有株式の解消／フィンテック・デジタル化との共存／地政学リスクとグローバル展開のジレンマ
• 第3.5章 面接前に押さえるMUFG最新ニュース10本——過去最高益・政策保有株削減・M&A・人事制度改革まで
• 第4章 内定者の正体——採用区分と就職難易度、ES「なぜMUFGか」の組み立て、逆質問のレベル別、不合格パターン
• 第5章 職種別キャリア分析——年収と平均像、市場価値とセカンドキャリア
• 第6章 働く環境の現実——数字で見る組織、退職理由の構造、福利厚生
• 第7章 面接攻略——財務分析を組み込んだ回答テンプレートと逆質問例
• 第8章 やましゃんの総合評価——投資視点×就活視点